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FMI prevê “depressão global” e sugere aos governos que moderem a austeridade

O FMI avisa os governos para não exageraram nas doses de “rigor orçamental”, face ao abrandar do crescimento económico global. As previsões de crescimento foram (mais uma vez) revistas em baixa e Lagarde, a ‘patroa’ do FMI, já começou, há dias em Berlim, a falar de “global depression”… A conversa em Berlim, com a Merkel, deve ter sido uma coisa memorável. Certo é que, escassas horas depois, já Berlim opunha um muito prussiano “Nein” a todos os pontos que Lagarde enunciara como necessários para vencer a crise, no seu discurso no German Council of Foreign Affairs.

Le Fonds monétaire international appelle à la prudence en matière de rigueur budgétaire.

 

Le FMI redoute les effets pervers de la rigueur budgétaire.

Le FMI redoute les effets pervers de la rigueur budgétaire.

 

Le Fonds monétaire international a nettement abaissé, mardi, ses prévisions mondiales de croissance et a conseillé aux gouvernements de modérer leurs plans de rigueur pour 2012 face au ralentissement économique. Selon les dernières projections du FMI, la croissance mondiale devrait tomber à 3,3 % en 2012, alors qu’en septembre le Fonds tablait sur 4 %.

Pour la France, le fonds table désormais sur une croissance limitée de 0,2 % en 2012 (contre 1,4 % dans ses dernières prévisions), alors que les prévisions de croissance du gouvernement sont fondées sur une projection de 1 %. Autant dire que les plans de rigueur annoncés par le gouvernement pourraient ne pas être suffisants, même en tenant compte des fameux 6 milliards de crédits “mis en réserve”, censés permettre au gouvernement de tenir face à une croissance de 0,5 %.

Récession en zone euro

Pour l’ensemble de la zone euro, le FMI entrevoit une rechute en récession : le produit intérieur brut devrait s’y contracter de 0,5 %, avec celui de l’Italie chutant de 2,2 % et celui de l’Espagne de 1,7 %. Mais la crise sur le continent pourrait se révéler encore pire que prévu. “Le risque le plus immédiat est l’intensification du cercle vicieux entre les pressions sur le financement des États et celui des banques dans la zone euro, provoquant une réduction de l’effet de levier bancaire plus importante et plus durable et des contractions importantes du crédit et de l’activité”, a expliqué le Fonds. Dans cette hypothèse, “l’activité en zone euro se réduirait d’environ 4 %” par rapport aux prévisions actuelles, et celle dans le monde entier “d’environ 2 %”.

Par ailleurs, le FMI a appelé à être prudent en matière de rigueur budgétaire. “Un rééquilibrage trop rapide durant l’année 2012 pourrait exacerber les risques”, a-t-il prévenu. “Tous les pays ne doivent pas rééquilibrer de la même manière, ou en même temps, sous peine que leurs efforts s’entre-détruisent. Les pays avec une position budgétaire et extérieure relativement forte, par exemple, ne devraient pas rééquilibrer autant que les pays n’ayant pas cette solidité ou confrontés à la pression des marchés”, a ajouté l’institution de Washington.

 

Christine Lagarde Warns Of Global Depression…

Christine Lagarde as chicago lawyer

Christine Lagarde, managing director of the IMF, (…) never mentioned Germany and the US by name, but those were her prime targets.  

“It is about avoiding a 1930s moment,” she said at the German Council of Foreign Affairs in Berlin, “a moment, ultimately, leading to a downward spiral that could engulf the entire world.”

The discussions Sunday evening between her and German Chancellor Angela Merkel must have been interesting, and there was no dog and pony show or even common statement afterwards. But Monday, Lagarde made clear what she wanted:

- €500 billion in mostly German taxpayer money to double the size of the future bailout fund, the ESM, to €1 trillion, so that it would be large enough to bail out Italy and Spain. Their insolvency “would have disastrous implications for systemic stability,” she threatened. So, pay up German taxpayers.

- $500 billion in taxpayer money from around the world, specifically from the US, Japan, and Germany, the three largest contributors to the IMF, to double its bailout lending power to $1 trillion.

- More government spending in those European countries that can afford it, to stimulate the economy for everyone else. She didn’t mention Germany, but German taxpayers, please step up to the plate. Your money is needed elsewhere. Or else—

- Common liabilities, such as Eurobonds, through which taxpayers in fiscally stronger countries, like Germany, would guarantee the debt of others.

- Elimination of trade imbalances by stimulating internal demand in countries with large trade surpluses. Alas, Germany’s economy lives and dies by its exports, and a drop in the surplus has a vicious effect on GDP. Read…. Germany’s Export Debacle.

Merkel and her government immediately rejected Lagarde’s demands on essentially all fronts. To commit more money to the ESM would also require a vote in the Bundestag where the last bailout increase passed only by a thin margin. And the US Congress is in no mood to hand over more money to the IMF. But as Paulson’s efforts have shown, extortion has a way of migrating. If recent history is any guide, Lagarde’s threat of another Great Depression will work, and money will start flowing from taxpayers to her anointed recipients.

Meanwhile, in one of the most above-board shining examples of a virtuous country in the Eurozone—the outright opposite of Greece—there has been a hiccup. Read…. Bribery, Kickbacks, and Money Laundering at the Austrian National Bank.

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